Market Beat: Η πίεση στα ομόλογα παγκοσμίως δυσκολεύει την αγορά

Πέμπτη, 07 Ιουνίου 2018 09:48
UPD:09:49
REUTERS/YIORGOS KARAHALIS

Του Κώστα Ιωαννίδη

Ο κεντρικός οικονομολόγος της ΕΚΤ, Πέτερ Πρέτ, δήλωσε την Τετάρτη ότι η ισχυρή ανάπτυξη έκανε την κεντρική τράπεζα όλο και πιο σίγουρη ότι ο πληθωρισμός είναι στο δρόμο προς τα πάνω. Αυξάνοντας τις πιθανότητες να χρησιμοποιήσει η ΕΚΤ την συνάντηση την επόμενη εβδομάδα, για να αποκαλύψει περισσότερα για το τέλος του προγράμματος αγοράς ομολόγων.

γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης

Αυτή η δήλωση που δείχνει ότι πλησιάζει η ώρα που και η Κεντρική Τράπεζα του ευρώ που θα τελειώνει με την πολιτική υπέρ χαλάρωσης στρεφόμενη στο πνεύμα της Fed που έχει βάλει μπροστά πολιτικές σύσφιξης. Οι διαχειριστές κεφαλαίων στις αγορές σταθερού εισοδήματος αντέδρασαν σε παγκόσμια κλίμακα κυριολεκτικά. Σε αυτά τα πλαίσια και οι αποδόσεις των ελληνικών 10ετών ανέβηκαν τόσο ώστε να πληγούν οι γραμμές άμυνας των Τραπεζών και αυτό που θα συμβεί σήμερα θα είναι καθοριστικό για τη βραχυπρόθεσμη τάση.  

Στην τρίτη συνεδρίαση της βδομάδας και τέταρτη του Ιουνίου, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών πτωτική πορεία με χαρακτηριστικό στοιχείο, πως η τιμή ανοίγματος αποδείχθηκε πως ήταν πιο κοντά στο ανώτερο του ΓΔ. Το μέγιστο μέρας στις 787,79 μονάδες, ορίστηκε στις 14:14. Το κατώτερο στις 778,85 σημειώθηκε στις 15:50. Ήταν μέρα που ο ΓΔ κινήθηκε ελάχιστο χρονικό διάστημα σε θετικό πεδίο ενώ ξεκίνησε από το αρνητικό και επί 5,5 ώρες κινήθηκε σε αυτό.

Η έναρξη της Τετάρτης ήταν στο αντίθετο πνεύμα έναντι των δυο προηγούμενων συνόδων και στην κάθοδο οδήγησαν οι εταιρίες Τροφίμων Ποτών, Ταξιδίων Αναψυχής, Τηλεπικοινωνιών και πολύ λιγότερο οι Τράπεζες. Στην πρώτη μισή ώρα ο τζίρος έπιασε τα 1,951 εκατ. ευρώ, ο ΓΔ έχανε -0,34% με τον 25άρη στο -0,50% έχοντας γράψει μεγαλύτερες πτωτικές μεταβολές στο ενδιάμεσο. Στις αγορές του ευρώ υπήρχε διστακτικότητα αλλά ήταν λιγότεροι οι πτωτικοί δείκτες από τους ανοδικούς, με αντίστοιχα μικρές μεταβολές. Η ανησυχία made in Italy δεν είχε περάσει, αλλά δεν ήταν και στην φούντωσή της. Απλά, η ατμόσφαιρα είχε ανεβάσει 4 μονάδες βάσης την απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου αναφοράς στο 4,56%. Τελικά σταμάτησε στο 4,61% με χαμηλό μέρας στις 4,51% και ανώτερο το 4,62%. 

Για πρώτη μέρα μετά από καιρό, ο ΓΔ και ο 25άρης δεν είχαν την πρώτη ώρα συγχρονισμένη πορεία. Αφού ο ΓΔ στις 11:21 είχε εγγράψει νέο χαμηλό μέρας κάτω από τις 784,4  μονάδες που έγραψε στις 10:53. Ενώ ο 25άρης ήταν ακόμα ψηλότερα από τις 2057,32 που εμφάνισε στα πρώτα 23 λεπτά ελεύθερης διαπραγμάτευσης. Αυτό αποδίδεται στις μεγάλες πιέσεις που ασκήθηκαν σε blue chip εκτός των τραπεζικών. Φαινόμενο που υπογραμμίζει την επαγγελματική διάθεση για άμυνα στις τράπεζες, ενώ άλλες δεικτοβαρείς μετοχές εμφάνιζαν χαλαρή αντίσταση σε εντονότερες πιέσεις.

Άλλωστε και το κλείσιμο έφερε στις πρώτες θέσεις με βάση την πτωτική τους μεταβολή τις ΒΙΟ -5,83%, ΔΕΗ -3,66%, ΑΡΑΙΓ -2,68%, ΟΤΕ -2,63%, μετά από αυτές τοποθετείται η ΠΕΙΡ -1,71%, ΕΕΕ -1,69%, ΑΔΜΗΕ -1,56%, και ΕΥΡΩΒ -1,55%.

Μέτρησε επίσης η φρέσκια άποψη για τις Τράπεζες του 25άρη από την Goldman Sachs, στην οποία οι τιμές στόχοι, εκτός του ότι μειώθηκαν, φάνηκε πως προσαρμόστηκαν περισσότερο στα συμπεράσματα από την πλευρά της στατιστικής. Αλλά το σημαντικό είναι πως οι ίδιοι στόχοι προκύπτουν από την τεχνική ανάλυση για τις τιμές όσων τραπεζών δεν θεωρεί τόσο ανθεκτικές, που αφορούν όμως τον βραχυπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα. Γενικότερα δε, η πρόβλεψη για τον κλάδο αφορά στη διατήρηση της δυσκολίας στην ανάκαμψη των εσόδων τους. Κάτι που αν είσαι εγχώριος ιδιώτης επενδυτής, η έκθεση από το τμήμα ανάλυσης του επενδυτικού γίγαντα, δεν είναι απαραίτητη για να το αντιληφθείς. Αρκεί το φαινόμενο, ο τζίρος στις 15:00, μετά από 4,5 ώρες διαπραγμάτευσης να ιδρώνει για να περάσει τα 13 εκατ. ευρώ, με αξία πακέτων 2,6 εκατ.!

Το βασικό ήταν πως ο μέσος όρος ενώ δεν έδειχνε διαθέσεις για να περάσει κάτω από τις 780 μονάδες. Αλλά οι κλιμακούμενες πιέσεις από τις 15:45 έκαναν το «θαύμα» τους. Ο ΓΔ με μόλις 18,3 εκατ. τζίρο έπεφτε με παρέα στην ευρωζώνη τον Ιταλικό δείκτη. Η Ιταλία δεν έκανε καλό στην ελληνική υπόθεση στο οικονομικό πεδίο, αν και ορισμένοι, καταγγέλλοντας την ευρωζώνη των Τραπεζών, νομίζουν πως θα ωφελήσει στο πολιτικό

Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας    

ΗΠΑ

Με θετικά πρόσημα έκλεισε την Τετάρτη το χρηματιστήριο της Wall Street με εντυπωσιακές επιδόσεις έναντι των ευρωπαϊκών δεικτών. Ο δείκτης Dow Jones της βιομηχανίας έκλεισε με άνοδο 346,41 μονάδων (+1,4%) στις 25.146,39 μονάδες.

Ο δείκτης Nasdaq των εταιρειών τεχνολογίας έκλεισε ενισχυμένος κατά 51,38 μονάδες (+0,67%) στις 7.689,24 μονάδες και ο ευρύτερος δείκτης Standard and Poor's 500 έκλεισε με άνοδο 23,55 μονάδων (+0,86%) στις 2.772,35 μονάδες. Το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ συρρικνώθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Σεπτέμβριο, μετά από άνοδο των εξαγωγών σε επίπεδο-ρεκόρ.

Η μετοχή της JP Morgan ενισχύθηκε 2,3%, της Goldman Sachs 1,7%, της Visa Inc 1,9% και της American Express 1,6%. Ώθηση στην αγορά έδωσαν πληροφορίες για παρέμβαση του υπουργού Οικονομικών Στίβεν Μνούτσιν στον Ντόναλντ Τραμπ προκειμένου να εξαιρεθεί ο Καναδάς από τους δασμούς σε χάλυβα και αλουμίνιο. Οι ηγέτες της G7 που θα συνεδριάσουν Παρασκευή και Σάββατο στον Καναδά είναι πιθανό να μιλήσουν για το εμπόριο. Αναμένεται να υπάρξει ένταση μεταξύ ΗΠΑ και των υπόλοιπων έξι χωρών.

ΕΥΡΩΠΗ

Στα χρηματιστήρια της Ευρώπης, μέχρι την πρώτη ώρα των συναλλαγών στις ΗΠΑ, επικράτησε χθες νευρικότητα, εν μέσω ανησυχιών για τις δημοσιονομικές δαπάνες της Ιταλίας. Συγκεκριμένα, ο γερμανικός DAX ενισχύθηκε κατά 0,34% στις 12.830,07 μονάδες, ο βρετανικός FTSE 100 σημείωσε κέρδη κατά 0,33% στις 7.712,37 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 υποχώρησε κατά 0,06% στις 5.457,56 μονάδες.

Την ίδια ώρα, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 παρέμεινε αμετάβλητος στις 386,88 μονάδες, ενώ ο ιταλικός FTSE MIB έκλεισε με άνοδο κατά 0,26% στις 21.807 μονάδες και ο ισπανικός IBEX αυξήθηκε κατά 1,09% στις 9.791 μονάδες. Ο νέος πρωθυπουργός της Ιταλίας, Τζουζέπε Κόντε, παρουσιάζοντας τις προγραμματικές του δηλώσεις, επέμεινε στην προώθηση των φοροελαφρύνσεων, ενώ τάχθηκε εκ νέου υπέρ της αύξησης των δημόσιων δαπανών.

ΧΑ

Επέστρεψε η καθοδική τάση, με πτώση των όγκων

Στην τρίτη συνεδρίαση της βδομάδας και τέταρτη του Ιουνίου, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών πτωτική πορεία με χαρακτηριστικό στοιχείο, πως η τιμή ανοίγματος αποδείχθηκε πως ήταν πιο κοντά στο ανώτερο του ΓΔ. Το μέγιστο μέρας στις 787,79 από 790,09 την προηγούμενη, ορίστηκε στις 14:14. Το κατώτερο στις 778,85 από 775,10 μονάδες την Τρίτη και σημειώθηκε στις 15:50. Ήταν μέρα που ο ΓΔ κινήθηκε ελάχιστο χρονικό διάστημα σε θετικό πεδίο ενώ ξεκίνησε από το αρνητικό και επί 5,5 ώρες κινήθηκε σε αυτό. Ο μέσος όρος οδηγήθηκε στις 781,71 μονάδες στις 17:00. Στις δημοπρασίες άλλαξε η τιμή προς τα κάτω και έκλεισε στις 781,05 από 789,32 μονάδες την προηγούμενη σύνοδο. Ήταν σύνοδος με εναλλασσόμενη κυριαρχία, πωλητών και αγοραστών.                                                                           

Το ελάχιστο στις 778,85 μονάδες ήταν 43,9 μονάδες πάνω από το ελάχιστο μήνα και τρέχοντος έτους στις 735 μονάδες χονδρικά. Η κίνηση στην αγορά εξελίχθηκε με ανοδική ατμόσφαιρα στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια που έδειξε σημάδια εξασθένισης, πριν από το ανοδικό άνοιγμα των αγορών στις ΗΠΑ. Οι δημοπρασίες έκλεισαν τον ΓΔ στις 781,05 μονάδες που ήταν 2,2 μονάδες πάνω από το ελάχιστο της ημερήσιας διακύμανσής του και 6,7 μονάδες κάτω από το ανώτερο.

Ήταν μια σύνοδος με μικρότερο εύρος διακύμανσης (8,9 μονάδες) σε σχέση με τις 15,00 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν πτωτικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που κατέληξε στα 54,299 από 54,922 δις ευρώ. Τρία blue chip δεν υπέκυψαν στις πιέσεις και εμφάνισαν κέρδη πάνω από 1% μόνο οι ΜΟΗ +1,85% και ΤΙΤΚ +1,82%, και ακολούθησε η ΣΑΡ +0,34%, ενώ 21 μετοχές του 25άρη ήταν πτωτικές.

Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-1,09%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,71% από +0,61%, την ΕΤΕ στο -0,77% από +2,15%, ΕΥΡΩΒ -1,55% από +0,26% και την ΠΕΙΡ στο -1,71% από +3,91%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip με μεταβολή -1,58% από +0,31% την προηγούμενη σύνοδο.

Η στατιστική εικόνα των blue chip βελτιώθηκε ριζικά, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (3 από 21) blue chip έναντι των καθοδικών (21 από 3) και την ΦΦΓΚΡΠ στα αμετάβλητα. Με βάση τους ημερήσιους όγκους η ΕΤΕ ήταν πρώτη με 8,333 από 9,281 εκατ. τεμάχια και ακολούθησαν ΕΥΡΩΒ με 2,744 από 3,593 εκατ. τεμάχια, ΑΛΦΑ με 1,170 από 2,032, ΠΕΙΡ με 944.112 τεμάχια από 1,361 εκατ.  τεμάχια, και ΟΤΕ με 486.065 από 293.743 τεμάχια.

Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε χαμηλότερα -1,05% και έφθασε στις 781,05 από 789,32 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2053,70 από 2077,43 μονάδες με μεταβολή -1,14%. Οι δημοπρασίες δεν άλλαξαν ουσιαστικά την τιμή για τον ΓΔ και τον 25άρη, με το κλείσιμο να γίνεται πολύ κοντά στο κατώτερο της ημερήσιας διακύμανσης τους.

Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 30,959 από 34,803 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 2,683 από 1,000 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 25,549 από 30,425 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 1,963 από 2,560 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 39 από 72 των καθοδικών 66 από 27 και 23 από 24 ήταν σταθερές.

Τεχνική ανάλυση - παράγωγα

Η εκπνοή των σειρών Ιουνίου κρατά σχετικά ψηλά το τζίρο έναντι του ΧΑ

Στη σύνοδο της Τετάρτης 06/6, οι θεσμικοί έδωσαν πτωτική δυναμική στον 25άρη. Το άνοιγμα έγινε στις 2070,62 μονάδες με με πτωτικό χάσμα 6,8 μονάδων. Ακολούθησε άνοδος των τιμών στα δυο πρώτα λεπτά τότε σημειώθηκε το μέγιστο μέρας στις 2071,57 μονάδες. Το ελάχιστο στις 2047,14 μονάδες εμφανίστηκε στις 15:46. Ακολούθησε μικρή άνοδος και στις 17:00 σταμάτησε στις 2054,81 μονάδες. Το κλείσιμο έγινε στις 2053,70 με μεταβολή -1,14%. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 18,012 από 15,271 εκατ. ευρώ.

Στα ΣΜΕ της σειράς Ιουνίου του 25άρη διακινήθηκαν 879 ΣΜΕ, με ανώτερο τις 2067,00 και κατώτερο τις 2033,00, με τελευταίες πράξεις στις 2042,00 από 2059,25 μονάδες. Άλλα 592 ΣΜΕ λήξης Ιουλίου άλλαξαν χέρια με ανώτερο τις 2052,00, κατώτερο τις 2017,25 και τελευταίες πράξεις στις 2034,25 από 2046,25 μονάδες. Οι ανοικτές θέσεις για την νέα κυρίαρχη σειρά, του Ιουνίου, ήταν 7197 από 7212 ΣΜΕ και της σειράς Ιουλίου ανήλθαν σε 1277 από 1144 ΣΜΕ.

Στο ΧΑ μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-1,09%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,71% από +0,61%, την ΕΤΕ στο -0,77% από +2,15%, ΕΥΡΩΒ -1,55% από +0,26% και την ΠΕΙΡ στο -1,71% από +3,91%. Στα ΣΜΕ επί μετοχών ξεχώρισαν τα ΣΜΕ της ΑΛΦΑ με 3.790 από 6.710 ΣΜΕ λήξης Ιουνίου και 519 από 25 λήξης Σεπτεμβρίου, της ΕΤΕ με 19.949 από 17.074 και 3.782 από 631 για την επόμενη, της ΕΥΡΩΒ με 5.521 από 3.653 και 368 από κανένα για την επόμενη, της ΠΕΙΡ έφθασαν 3.785 από 2.857 και 36 από 41 λήξης Σεπτεμβρίου.

Σήμερα

Οι ασιατικές αγορές κινήθηκαν ανοδικά σήμερα Πέμπτη σε νέα κορυφή 2-1 / 2 μηνών, υποστηριζόμενες από τα υγιή οικονομικά μεγέθη, ενώ οι προσδοκίες της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) να ξεκινήσουν να εξαλείφουν τα μέτρα χαλάρωσης ενίσχυσαν το ευρώ και τις αποδόσεις των ομολόγων παγκόσμια.

Ο ευρύτερος δείκτης MSCI για μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας προχώρησε 0,4% επεκτείνοντας τα κέρδη του, χτυπώντας ένα υψηλό 2-1 / 2-μήνα για μια δεύτερη ημέρα στη σειρά. Ο μέσος όρος του χρηματιστηρίου της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 0,95%.

Ο κύριος δείκτης της Ταϊβάν, ενισχυμένος από το ράλι στις τεχνολογικές μετοχές και το Nasdaq, σημείωσε άνοδο 4,25% από την περασμένη Τετάρτη, πλησιάζοντας το 27ετές υψηλό των 11.270 που σημειώθηκε στις 23 Ιανουαρίου.

Το ευρώ κρατήθηκε κοντά σε υψηλό σε βάθος δύο εβδομάδες, ενώ το δεκαετές ομόλογο αναφοράς της Γερμανίας έπληξε το δικό του υψηλό δυο εβδομάδων 0,486% από τη διαρκώς αυξανόμενη πεποίθηση ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ανακοινώσει ήδη την επόμενη εβδομάδα την πρόθεσή της να τερματίσει ένα πρόγραμμα τόνωσης (QE) μέχρι το τέλος του έτους.

Το 10ετές ομόλογο ΗΠΑ χτύπησε μια νέα κορυφή 1-1 / 2 εβδομάδων στο 2,985%.

Προτεινόμενα για εσάς

Σχετικά σύμβολα

  • DAX
  • DJC
  • ΓΔ
  • UKX

Σχολιασμένα