Market Beat: Οι εντάσεις στο διεθνές εμπόριο απειλούν σοβαρά την τοπική «ανεξαρτησία»

Παρασκευή, 31 Μαΐου 2019 10:17
ICON PRESS/ΚΩΣΤΑΣ ΜΠΑΛΤΑΣ

Του Κώστα Ιωαννίδη

Ένα Tweet μπορεί να διακόψει μια εβδομαδιαία άνοδο +11,79% ως τώρα.  Έχουμε πλέον λιγότερες από 40 μέρες ως τη μεγάλη αναμέτρηση για τις εθνικές εκλογές. Άρα 25 συνόδους ως τη Δευτέρα 8 Ιουλίου και δεν είναι δυνατό να φθάσουμε ως εκεί με ανοδικές μόνο συνεδρίες.

γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης

Για τη στήλη φέτος οι ισχυροί των συναλλαγών λειτουργούν ως ακολούθως: Γνωρίζοντας τις εκτιμήσεις όλων των επαγγελματιών, δρουν επιθετικά. Όπως και με την υπέρβαση των 710, πέρασαν αρχικά τον μέσο όρο αρκετά ψηλότερα με το κλείσιμο της 1/3 στις 712,6 και υψηλό την επόμενη στις 723 αλλά κλείσιμο στις 704 μονάδες. Κατόπιν τον γύρισαν χαμηλότερα, ως τις 690 περίπου με αποτέλεσμα τη συσσώρευση γύρω από τις 710 επί 6 -7 συνόδους. Ξαφνικά τον εκτίναξαν και δεν τον άφησαν να τις πλησιάσει ξανά. Ομοίως και με τις 780 τον έκλεισαν στις 778,42 στις 18 Απριλίου και την επόμενη αφού χτύπησε στις 785,31 έκλεισε στις 776,4 και γύρισε σε πτώση ως τις 717 κινούμενο χαμηλότερα της οροφής επί 19 συνεδρίες. Αλλά αυτή τη βδομάδα παρέλαβε τον ΓΔ στις 732 μονάδες και τον οδήγησε χθες στις 818,33 με ανώτερο στις 819,74. τιμές που αποτελούν μέγιστο τελευταίων 12 μηνών. Αν σήμερα εμφανιστεί νέο ανώτερο με κλείσιμο πτωτικό, το «έργο» θα επαναληφθεί.

Δεν θα αποκλείσουμε να ανοίξει η αγορά με ανοδικό χάσμα από το υπόλοιπο της χθεσινής ζήτησης που έφερε κλείσιμο δίπλα στο ανώτερο μέρας αλλά σταδιακά η απορρόφηση της αίσθησης που προκάλεσε το Tweet του Προέδρου Τραμπ χθες το βράδυ. Η  κίνηση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να χτυπήσει το Μεξικό με δασμούς ανέδειξε τον κίνδυνο να ανατρέψει την ανάπτυξη στις Ηνωμένες Πολιτείες και ίσως οδηγήσει σε ύφεση όλο τον κόσμο.

Η Ουάσιγκτον θα επιβάλει δασμούς 5%  από τις 10 Ιουνίου στα προϊόντα του Μεξικού, που  θα αυξηθεί σταθερά στο 25% εωσότου σταματήσει η παράνομη μετανάστευση στα νότια σύνορα. Ο Trump ανακοίνωσε την απόφαση από το Twitter αργά την Πέμπτη, καταλαμβάνοντας τις αγορές εντελώς απροετοίμαστες προκαλώντας μια βιασύνη για μετακίνηση κεφαλαίων σε ασφαλή λιμάνια.

Οι αγορές μετατοπίστηκαν επιθετικά σε τιμές που αντιστοιχούν σε μειώσεις επιτικίων από την Federal Reserve φέτος, συνεπώς, οι αποδόσεις των ομολόγων άγγιξαν φρέσκα χαμηλά και καμπύλες των αποδόσεων παρέμειναν ανεστραμμένες σε μια προειδοποίηση για επερχόμενη ύφεση.

Επιστρέφοντας στα της αγοράς μας θυμίζουμε ότι χθες οι εγχώριοι αναλυτές δεν ανέμεναν τη δυναμική που εμφανίστηκε. Το πρώτο εμπόδιο που άνοιξε το δρόμο της τρέχουσας ανόδου ήταν οι 710 μονάδες και για αυτό ειδοποιούσαμε από το τέλος Ιανουαρίου. Το επόμενο σοβαρό ήταν οι 760 και ακολουθούσε η ζώνη 807 -817 μονάδων την οποία άγγιξε με αξιώσεις ο ΓΔ χθες με κέρδη πάνω από +2%, τη μέρα που τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια εμφάνιζαν άνοδο +0,20%.

Στο ξεκίνημα του δεύτερου μέρους και αφού ο ΓΔ είχε βρεθεί πάνω από τις 810 μονάδες τα blue chip που οδηγούσαν την άνοδο με ημερήσια κέρδη πάνω από 2% ήταν: ΔΕΗ +10,83%, ΠΕΙΡ +6,64%, ΕΧΑΕ +3,75%, ΕΥΔΑΠ +3,16% ΕΥΡΩΒ +2,68% ΜΟΗ +2,52%, ΑΔΜΗΕ +2,26% και ΕΤΕ +2,03%. Επαληθεύοντας το ρεπορτάζ της Τετάρτης για τους προτεινόμενους από τους εγχώριους παράγοντες κλάδους.

Τα υπόλοιπα γύρω από το φρόνημα των εγχώριων παραγόντων τα περιλαμβάνει η ακόλουθη παρατήρηση. Θα περάσουν πολλά χρόνια για να πάρουν στα χέρια τους πάλι την αγορά της Αθήνας. Οι δυνατοί στην τρέχουσα περίοδο δηλώνουν την παρουσία τους «άγρια». Δηλαδή αγοράζουν με τρόπο που δηλώνει πως το ζητούμενο κόστος είναι για αυτούς τα έξοδα για τον «πασατέμπο» τους. Αν και κατά βάθος έχουν διασφαλίσει την επιτυχία των κινήσεών τους μέσα από σειρά ενεργειών, που άλλες έχουν γίνει αντιληπτές και ορισμένες θα φανούν αργότερα.

Δεν θα εκπλαγούμε αν στις 25 συνόδους που ακολουθούν οι 10 τουλάχιστον να είναι αγρίως καθοδικές από εξωγενή αίτια. Αλλά οι τρεις από τις πέντε προ των ελληνικών εκλογών, θα είναι ανοδικές, με βήμα σαν το χθεσινό και δυο πτωτικές.

Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας

ΗΠΑ

Με τους επενδυτές να επικεντρώνονται στην εξέλιξη της διαπραγμάτευσης για το εμπόριο, στην μεταβολή του ΑΕΠ των ΗΠΑ και στα ομόλογα, στη Wall Street, o Dow Jones ενισχύθηκε 0,17% ή 43 μονάδες στις 25.169,88.  Ο S&P σημείωσε άνοδο 0,21% στις 2.788,86 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 0,27% στις 7.567,72 μονάδες.

Στον βιομηχανικό Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των McDonalds (+1,7%) και Coca- Cola (+1,4%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι των Verizon (-2,5%) και Chevron (-1,3%).

Η δεύτερη μέτρηση του ΑΕΠ των ΗΠΑ επιβεβαίωσε ότι η αμερικανική οικονομία ανέβασε ταχύτητα το πρώτο τρίμηνο του 2019. Συγκεκριμένα, το ΑΕΠ αναθεωρήθηκε στο 3,1% από 3,2% που είχε δείξει η πρώτη μέτρηση. Το τέταρτο τρίμηνο του 2018 η οικονομία των ΗΠΑ είχε αναπτυχθεί με ρυθμό 2,2%. Αν και η αντιστροφή της καμπύλης των αποδόσεων στα ομόλογα συνεχίζει να προκαλεί ανησυχίες για τις επιδόσεις της αμερικανικής οικονομία.

Ειδικότερα, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου σημείωσε πτώση τριών μονάδων βάσης στο 2,22% ενώ χθες είχε φτάσει να υποχωρεί σε χαμηλό αντίστοιχο του Σεπτεμβρίου 2017, στο 2,21%. Επιπλέον το spread, ανάμεσα στην απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου και του 3μηνου εντόκου γραμματίου, κινήθηκε σε αρνητικό έδαφος.

Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου σημείωσε πτώση -3,8% στα 56,59 δολάρια ανά βαρέλι. Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο κινήθηκε οριακά χαμηλότερα σε σχέση με το ευρώ στο 1,1134 δολάρια από 1,1132 την προηγούμενη μέρα.

ΕΥΡΩΠΗ

Ανοδικά κινήθηκαν οι ευρωπαϊκές αγορές αν και διατηρήθηκε η ανησυχία από την ένταση στις εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας. Οι ανησυχίες φούσκωσαν αφού το μήνυμα από την πολιτική σκηνή της Βρετανίας οι εθνικές εκλογές ίσως να μη λύσουν το αδιέξοδο του Brexit. Σύμφωνα με την εφημερίδα La Stampa στην Ιταλία υπάρχει πιθανότητα για πρόωρη προσφυγή στις κάλπες στις 22 ή 29 Σεπτεμβρίου καθώς ανεβαίνει η ένταση εντός του κυβερνητικού συνασπισμού.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,42% στις 372,07 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε άνοδο 0,46% στις 7.218,16 μονάδες, ο δείκτης DAX στη Φρανκφούρτη κινήθηκε υψηλότερα 0,54% στις 11.902,08 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη 0,51% στις 5.248,91 μονάδες. Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κινήθηκε υψηλότερα 0,85% στις 9.157,80 μονάδες ενώ ο δείκτης MIB στο Μιλάνο κατέγραψε απώλειες 0,26% στις 19.947,92 μονάδες.

ΧΑ

«Άγρια» άνοδος στην Αθήνα απέναντι στο απλό ξεθάρρεμα για μετοχές διεθνώς

Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι θεσμικοί κίνησαν τις τιμές των βασικών δεικτών με ανοδικά βήματα. Αυτά έγιναν μόνιμα ψηλότερα από την τιμή του κλεισίματος της Τετάρτης, με μια σταθερή υπεροχή της ζήτησης  κατά τη διαπραγμάτευση από την αρχή ως το τέλος. Άξιο αναφοράς το άνοιγμα (795,50) με ανοδικό χάσμα 2,44 μονάδων που ήταν και το ελάχιστο μέρας από τις 785,17  την προηγούμενη σύνοδο. Το φαινόμενο της απότομης εκτίναξης από το επίπεδο των 807 – 808 μονάδων στις 819,74 στο πέρας της ελεύθερης διαπραγμάτευσης, περιέλαβε και ένα χάσμα μιας μονάδες μεταξύ των 809,7 και 810,7. 

Το ανώτερο μέρας έφερε η κίνηση των τιμών ως το τέλος των δημοπρασιών και ήταν οι πολύ πάνω από τις 793,12 μονάδες την προηγούμενη σύνοδο. Έγινε σαφές από την κίνηση του πρώτου μέρους, όταν φάνηκε αδύνατο να οριστεί πλάγια κίνηση με αποτέλεσμα την κατά σκαλοπάτια άνοδο διαρκείας με στάσεις στις 801, στις 806, στις 809, στις 814 ως τις  819, πως η σύνοδος δεν θα έμοιαζε με της προηγούμενης μέρας. Με δεδομένο πως τα ενδοσυνεδριακά  μέγιστα, ήταν πολύ πάνω από εκεί που σταμάτησε ο μέσος όρος χθες. 

Αλλά αυτή την επίμονη προς τα άνω δυναμική μετά από κάθε αδύναμο κύμα ρευστοποιήσεων θα την αποδίδαμε στις τράπεζες αλλά κύρια στην ΔΕΗ και ΕΥΔΑΠ. Απουσίασε ένα μεγάλο διάστημα με πλάγια πορεία με μικρό σκαμπανέβασμα τη μέρα μιας συντονισμένης, ανεξάρτητα από τα διεθνή, νικηφόρας μάχης διαρκείας από την πλευρά των αισιόδοξων κόντρα στους απαισιόδοξους. Το ποσοστό της ανόδου στα χρηματιστήρια στην υπόλοιπη Ευρώπη (+0,3% και ως 0,7%), με τις αγορές των ΗΠΑ και του Λονδίνου με χλωμά κέρδη δεν εμπόδισε την άνοδο. Γιατί προφανώς εδώ ο ΓΔ κινήθηκε ανεξάρτητα, με το κλίμα στην αγορά της Αθήνας να είναι αισιόδοξο συγκριτικά με τη βουτιά του επενδυτικού φρονήματος στη διεθνή ατμόσφαιρα  και τις φτωχές επιδόσεις μετά το μεσημέρι στα ξένα χρηματιστήρια. 

Στο δεύτερο μέρος που οδηγεί στις δημοπρασίες, κυριάρχησε η υπεροχή της προσφοράς απέναντι στην ζήτηση γενικά και απότομα και δεν αμφισβητήθηκε η κυριαρχία της ζήτησης σε σχεδόν όλα τα δεικτοβαρή blue chip. Τελικά η αγορά έκλεισε χωρίς ισορροπία σε επίπεδα που ήταν 90 μονάδες πάνω από αυτά που κινούσαν τον μέσο όρο στις δυο τελευταίες βδομάδες. Επιτρέποντας να εμφανιστεί προς το τέλος μια υπολογίσιμη μηνιαία ανοδική αντίδραση.

Στις δημοπρασίες, με υποχώρηση ζήτησης της έναντι της προσφοράς, έκλεισαν τον μέσο όρο 25,27 μονάδες ψηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο.

Τη σύνοδο σφράγισε ανώτερο, σε σχέση με την προηγούμενη μέρα συναλλακτικό ενδιαφέρον, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 14,861 εκατ. ευρώ (για ΑΛΦΑ ΕΤΕ ΕΥΡΩΒ ΟΠΑΠ ΟΤΕ ΠΕΙΡ ΤΕΝΕΡΓ και ΤΙΤΚ). Η δε εμφάνιση κερδών σε 4 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, είχε σίγουρα σχέση με την δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς, που εμφάνισαν μεγαλύτερη διακύμανση της απόδοσης τους (10 έναντι 6 μονάδων). Αλλά με μεταβολή 9 μονάδες βάσης, η απόδοση από το 3,14% κατέληξε στο 3,05%.

Το κλείσιμο του ΓΔ στις 818,33 μονάδες, ήταν 22,83 μονάδες πάνω από το ελάχιστο του και 1,41 κάτω από το ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής του. Ήταν σύνοδος με μεγαλύτερο (24,24 από 7,95 μονάδες) εύρος διακύμανσης και το αποτέλεσμα της ήταν ανοδικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ, που κατέληξε στα 55,961 από 54,775 δις ευρώ. Δυο blue chip υπέκυψαν εντέλει στις πιέσεις ΓΕΚΤΕΡΝΑ -1,56%, και ΣΑΠ -1,69%, ενώ 21 έκλεισαν με ανοδική μεταβολή.                         

Επηρέασαν θετικά  οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+6,61 από +0,10%) αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +5,26% από +1,67%, την ΕΤΕ στο +4,91% από 0,00%, ΕΥΡΩΒ +6,22% από 0,00% και την ΠΕΙΡ στο +14,75% από -3,94%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από  τα blue chip με μεταβολή +3,74% από -0,21%.

Η στατιστική εικόνα των blue chip βελτιώθηκε όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (21 από 7) blue chip έναντι των καθοδικών (2 από 15) και δυο ΕΛΠΕ ΣΕΝΕΡ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +3,19% και έφθασε στις 818,33 από 793,06 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2094,23 από 2039,91 με μεταβολή +2,66%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν ελαφρά την τιμή για τον ΓΔ και τον 25άρη, αλλά το κλείσιμο έγινε κοντά στο μέγιστο της ημερήσιας διακύμανσής τους.

Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 130,193 από 91,943 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 14,861 από 6,719 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα, κατευθύνθηκαν 108,949 από 81,998 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 2,959 από 1,070 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 74 από 32, των καθοδικών 27 από 59 και 32 από 34 ήταν οι σταθερές.

Τεχνική ανάλυση – παράγωγα

Μετριοπαθείς κινήσεις των traders έναντι εκείνων της υποκείμενης αγοράς

Στην προτελευταία σύνοδο της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν στον δείκτη των παραγώγων πορεία, μόνιμα πάνω από το κλείσιμο της Τετάρτης. Το άνοιγμα στις 2045,50 με  ανοδικό χάσμα 5,59 μονάδων έφερε γρήγορα, (10:34), το ελάχιστο μέρας στις 2044,67 μονάδες. Αμέσως μετά ξεκίνησε μια άνοδος με πέντε σκαλοπάτια που έφερε το μέγιστο τις 2098,08 μονάδες στις 17:00. Το κλείσιμο στις 2094,23 αντιστοιχεί σε άνοδο +2,66% για τον δείκτη και ο τζίρος έφθασε στα 31,976 εκατ. ευρώ.

Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Ιουνίου υπήρξε όγκος 1744 ΣΜΕ με ανώτερο τις 2110,00, κατώτερο τις 2050,00 μονάδες και τελευταίες πράξεις στις 2101,00. Διακινήθηκαν επίσης 761 συμβόλαια λήξης Ιουλίου με ανώτερο μέρας τις 2049,00 και κατώτερο τις 1990,00 μονάδες, με τελευταίες πράξεις στις 2040,00. Οι ανοικτές θέσεις για τη σειρά Ιουνίου έγιναν 7470 ΣΜΕ και 1281 της επόμενης.

Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε στα 100.584 συμβόλαια για ΔΕΗ, στα 63.664 για ΙΝΛΟΤ, στα 1.800 για ΕΧΑΕ  και στα 900 για ΑΡΑΙΓ.

Από τις τέσσερις συνόδους της τρέχουσας εβδομάδας ο 25άρης έχει κερδίσει 10% ενώ οι 10 μετοχές του με ανώτερη αύξηση αλφαβητικά ήταν: ΑΛΦΑ +21,16%, ΒΙΟ +14,29%, ΔΕΗ +25,57%, ΕΤΕ +12,32%, ΕΥΡΩΒ +25,41%, ΕΧΑΕ +14,02%, ΛΑΜΔΑ +12,79%, ΜΟΗ +14,10%, ΟΛΠ +10,57%, και ΠΕΙΡ +61,57%. Η τρέχουσα εβδομάδα έφερε ανατροπή στην πτώση των βασικών δεικτών για τον Μάη που χωρίς την τελευταία σύνοδο έχει δώσει στον 25άρη άνοδο +4,41%.

Χθες το πρωί η  Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ σημείωνε: Η συνεχιζόμενη εμπορική κόντρα ανάμεσα στις ΗΠΑ και την Κίνα, οδηγεί σε αναταράξεις τις Διεθνείς Αγορές και την Wall Street στο ‘κόκκινο’ για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα. Επομένως, η δυνατότητα αυτονόμησης του Ελληνικού Χρηματιστηρίου θα τεθεί υπό δοκιμασία, λαμβάνοντας πάντα υπόψιν την προέλευση αλλά και τα ποιοτικά χαρακτηριστικά των κεφαλαίων που δραστηριοποιούνται στο Χ.Α.

Η  Beta Sec τόνιζε: Αρκετή δουλειά έχει η σημερινή μέρα για τα χρηματιστηριακά γραφεία. Alpha Bank, Eurobank, Lamda Development και Σαράντης δημοσιεύουν αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο της χρήσης, μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης. Το momentum είναι ισχυρό κρατώντας τον Δείκτη σε υψηλά 12 μηνών, ο Μάιος έχει σχεδόν τις καλύτερες ημερήσιες συναλλαγές (107 εκατ. ευρώ, μέσος ημερήσιος τζίρος) και μάλιστα από τον Δεκέμβρη του 2015 (185 εκατ. ευρώ). Δεύτερη μέρα συσσώρευσης είναι το πιο πιθανό σενάριο, καθώς η Αγορά χωνεύει τα βραχυπρόθεσμα κέρδη. Οι μετοχές της Motor Oil θα παραμείνουν στο επίκεντρο.

Η  Leon Depolas Sec εκτιμούσε: Ο ΓΔ χωνεύει σταδιακά τα νέα υψηλότερα επίπεδα, ενώ ο όγκος συναλλαγών εμφανίζεται βελτιωμένος. Στον αντίποδα, στο εξωτερικό συντηρείται το κλίμα ανησυχίας, εμποδίζοντας, μερικώς, την Εγχώρια Αγορά από το να κινηθεί πιο επιθετικά ανοδικά. Η απόδοση του 10ετους βρίσκεται στα χαμηλότερα επίπεδα εδώ και αρκετό καιρό, αλλά αξίζει να επισημάνουμε ότι και το spread 10ετιας Ελλάδας και Ιταλίας (46μβ) βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2008, ήτοι πριν το ξεκίνημα της Παγκόσμιας κρίσης. Αυτό αποτελεί ένα ανοδικό ρίσκο για την πορεία του κόστους δανεισμού. Παραμένουμε, ωστόσο θετικοί για την μεσοπρόθεσμη πορεία της Αγοράς.

Σχόλια εγχώριων αναλυτών

Ο Λουκάς Παπαϊωάννου της Fast Finance ΑΕΠΕΥ

Η καθαρή πολιτική εικόνα για τις επόμενες Εθνικές εκλογές, αλλά και η άμεση προκήρυξη εκλογών, λειτούργησε ως καταλύτης (στην συνεχιζόμενη και σήμερα) υπεραπόδοση της Ελληνικής Κεφαλαιαγοράς.

Ο φετινός Μάιος κλείνει με τις καλύτερες εντυπώσεις. Παρά τις ανησυχίες στο διεθνές οικονομικό & γεωπολιτικό περιβάλλον, που παραμένει ευμετάβλητο (εμπορικός πόλεμος Κίνα – ΗΠΑ, ανάφλεξη Περσικού, Ιταλία Τουρκία, Παγκόσμιο χρέος), η Ελληνική Αγορά μπορεί να διαφοροποιηθεί, σε περίπτωση πιθανής επιδείνωσής τους, αφού υπο-απέδωσε σημαντικά την τελευταία 10ετια.

Η Ελληνική ομολογιακή Αγορά ωφελήθηκε άμεσα από το φιλοεπενδυτικό εκλογικό αποτέλεσμα, με αποκλιμάκωση των επιτοκίων σε όλη την καμπύλη, με την 10ετη έκδοση να κινείται, πλέον, πέριξ του πολύ σημαντικού τεχνικού επιπέδου του 3,00%.

Ο Τραπεζικός κλάδος συνεχίζει να υπεραποδίδει το τελευταίο διάστημα, συγκεντρώνοντας, σήμερα, σχεδόν το 50% της συνολικής αξίας συναλλαγών, προεξοφλώντας γρηγορότερη επίλυση των διαχρονικών προβλημάτων του. Μετά την ΕΤΕ & την ΕΥΡΩΒ που παρέμεναν άνω του ΚΜΟ 200 ημερών πλέον και οι ΑΛΦΑ & ΠΕΙΡ (λόγω πώλησης δανείων στην INTRUM), διέσπασαν το αντίστοιχο σημαντικό τεχνικό επίπεδό τους. Η ανοδική διαφυγή στις τιμές τους προσομοιάζει με “κενό” εκκίνησης, δημιουργώντας συνθήκες για προσέγγιση υψηλότερων στόχων.

Ο Γενικός Δείκτης, έχοντας διασπάσει το επίπεδο των 780 μονάδων, οριοθετεί τα επόμενα σημεία αντίστασης στις 824, 850 & 862 μονάδες. Αντίστοιχα η καθοδική διάσπαση των 780 μονάδων οριοθετεί τα επόμενα επίπεδα στηρίξεων στις 765, 740, 715 & 700 μονάδες.

Αντίστοιχα για τον FTSE25 η έγκυρη ανοδική διάσπαση των 2015 μονάδων, οριοθετεί τις επόμενες αντιστάσεις στις 2110, 2140 & 2200 μονάδες. Κοντινές στηρίξεις κάτω από τις 2015 μονάδες εντοπίζονται στις 1960, 1925, 1900 & 1852 μονάδες.

Ιδιαίτερη μνεία θα πρέπει να γίνει σε μετοχές που το Ελληνικό Δημόσιο εμπλέκεται σε επενδυτικά σχέδιά τους, άμεσα (ΔΕΗ, ΕΧΑΕ), ή έμμεσα (ΛΑΜΔΑ, ΜΥΤΙΛ, ΤΡΑΠΕΖΕΣ), αποδεικνύοντας την σημαντικότητα που δίνουν οι Ξένοι Επενδυτές, στην επίλυση δύσκολων οικονομικών προβλημάτων (Τράπεζες) και την ολοκλήρωση επενδυτικών σχεδίων, που εδώ και χρόνια έχουν βαλτώσει. Τυχόν επιτάχυνση γραφειοκρατικών διαδικασιών, αλλά & Αποκρατικοποιήσεων, θα ενισχύσει την ροή επενδύσεων και την αναπτυξιακή δυναμική της Ελληνικής Οικονομίας, μειώνοντας τους εξωτερικούς κινδύνους από τα πολλά ανοικτά μέτωπα του ευμετάβλητου διεθνούς περιβάλλοντος .

Συνεχίζουμε να παραμένουμε μεσοπρόθεσμα συγκρατημένα αισιόδοξοι για την Ελλάδα, ακολουθώντας την ανοδικό momentum που έχει διαμορφωθεί. Χρησιμοποιούμε στρατηγικές κυλιομένων “profit taken” σε συνεργασία με τους Οικονομικούς μας Συμβούλους, έχοντας υπόψη μας την πιθανότητα μιας τεχνικής διόρθωσης, όσο πλησιάζουμε σε σημαντικές τεχνικές αντιστάσεις επιμέρους δεικτών & μετοχών. Παραμένει βασικός μας στόχος η επανατοποθέτηση σε μετοχές με διαχρονικά καλά οικονομικά στοιχεία, υψηλές μερισματικές αποδόσεις & εξωστρέφεια.

Δεν λησμονούμε την ρήση του Michael Price (επιτυχημένου μεγαλο-επενδυτή & Fund Manager) ‘το εγκληματικότερο επενδυτικό λάθος είναι να παίρνεις τα κέρδη σου γρήγορα και τις ζημιές σου αργά.

Σήμερα

Τα ΣΜΕ των δεικτών των ΗΠΑ υποχώρησαν και τα κρατικά ομόλογα ανέβηκαν την Παρασκευή, καθώς οι επενδυτές φοβούνται ότι η κίνηση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να χτυπήσει το Μεξικό με δασμούς ανέδειξε τον κίνδυνο να ανατρέψει την ανάπτυξη στις Ηνωμένες Πολιτείες και ίσως οδηγήσει σε ύφεση όλο τον κόσμο.

Η προοπτική επιβαρύνθηκε περαιτέρω όταν ένας βασικός δείκτης – μέτρο της κινεζικής παραγωγικής δραστηριότητας μεταβλήθηκε απογοητευτικά για τον Μάιο, αμφισβητώντας την αποτελεσματικότητα των μέτρων του Πεκίνου.

Οι αποδόσεις στο 10ετές ομόλογο των ΗΠΑ μειώθηκαν γρήγορα σε ένα χαμηλό σε βάθος 20 μηνών 2,18%, ενώ το δολάριο σημείωσε άνοδο 1,7% απέναντι στο μεξικάνικο πέσο. Τα συμβόλαια E-Mini για το S & P 500 υποχώρησαν -0,7% και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του FTSE -0,4%.

Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν στην αρχή, αλλά σύντομα κατέληξαν στο τέλος του μηνός με κυνήγι ευκαιρίας για αντίδραση από τις πιέσεις που υπέστη αρκετές εβδομάδες. Ο ευρύτερος δείκτης μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού της MSCI εκτός της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 0,2%, αν και ήταν ακόμα χαμηλότερα κατά -7,3% για το μήνα.

Ο δείκτης της αγοράς της Σαγκάης της Κίνας κινήθηκε ανοδικά αρχικά αλλά στο δεύτερο μέρος τον πέρασαν σε αρνητικό πεδίο με απώλειες -0,17%, ήταν μικρές από την προσδοκία  το Πεκίνο θα πρέπει τώρα να αυξήσει τα μέτρα τόνωσης.

Ο Nikkei της Ιαπωνίας είχε απώλειες -0,85%, και ήταν χαμηλότερα για το μήνα πάνω από -6,5%.

Οι επενδυτές φοβούνταν ότι το άνοιγμα ενός νέου μετώπου στους εμπορικούς πολέμους θα απειλούσε την παγκόσμια ανάπτυξη και την ανάπτυξη των Η.Π.Α. και οι κεντρικές τράπεζες παντού θα δεχθούν πιέσεις θα εξετάσουν το ενδεχόμενο εφαρμογής νέων κινήτρων.

Προτεινόμενα για εσάς

Σχετικά σύμβολα

  • DAX
  • DJC
  • ΓΔ
  • UKX

Σχολιασμένα